关注｜山鹰包装板块营收近70亿，旗下哪家企业盈利能力最强？

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从纤维原料的回收与采购，到包装纸、特种纸的制造，再到纸板、纸箱、纸塑、彩盒等包装的生产，山鹰国际构建了国内领先的产业链一体化优势，实现了造纸、包装及回收纤维三项业务协同发展，并通过商业模式创新，发展产业互联网。

那么，具体在包装行业，山鹰国际的体量如何呢？据山鹰国际2024年财报显示，公司过去一年实现营收292.29亿元，其中包装板块实现营收近70亿元，产量21.34亿平方米，同比增长3.59%，销量21.36亿平方米，同比增长3.39%，产销率为100.09%。

山鹰国际包装板块企业布局于沿江沿海经济发达地区，产业辐射江苏、浙江、安徽、福建、广东、湖北、山东、四川、天津、贵州等省市，年产量位居国内第二。2024年，山鹰导入了3C、食品、汽车等行业的价值客户，包装板块集团大客户销售订单份额占比提升至43%。

在财报中，山鹰国际还公布了旗下8家主要控股参股公司的情况，除了三家造纸企业和一家物流企业外，其余四家均是包装企业，分别为祥恒（莆田）包装有限公司、武汉祥恒包装有限公司、中山中健环保包装有限公司、浙江祥恒包装有限公司。

从营收来看，山鹰国际4家包装公司的排名依次为祥恒（莆田）包装有限公司、浙江祥恒包装有限公司、武汉祥恒包装有限公司、中山中健环保包装股份有限公司。其中，祥恒（莆田）包装有限公司和浙江祥恒包装有限公司的年营收均超过了5亿元，武汉祥恒包装有限公司、中山中健环保包装股份有限公司的年营收分别接近5亿元和3亿元。

从净利润来看，山鹰国际4家包装公司的排名依次为中山中健环保包装有限公司、祥恒（莆田）包装有限公司、浙江祥恒包装有限公司、武汉祥恒包装有限公司。其中，中山中健环保包装有限公司的净利润最高，接近3300万元；祥恒（莆田）包装有限公司的净利润也超过了2700万元。

从净利率来看，山鹰国际4家包装公司的排名依次为中山中健环保包装有限公司、祥恒（莆田）包装有限公司、浙江祥恒包装有限公司、武汉祥恒包装有限公司。其中，中山中健环保包装有限公司的盈利能力最强，以2.97亿元的营收创造了3292.33万元的净利润，净利率为11%+。

整体来看，尽管短期盈利承压，但山鹰国际在规模体量、产业链完整性、市场布局等方面依然保持着业界领先的竞争力。随着公司扩张维度的资本性开支进入尾声，以及未来对精细化运营的持续强化，山鹰国际的规模效应将进一步显现，为业绩增长提供强有力的支撑。

而包装板块作为山鹰国际业务的重要组成部分，是山鹰“回收-造纸-包装”一体化发展的重要一环，正如山鹰在财报中所称：持续提升“纸包一体化率”，实现采购成本整体下降；加强造纸和包装业务协同，开拓新业务增长机会……这将为其业绩带来持续稳定的增长动力。