浙江大胜达开启申购，为加快跻身世界包装强企而奋斗

7月16日，浙江大胜达包装股份有限公司（下称：大胜达）开启申购，此次发行总数为5000万股，其中网上发行1500万股，申购代码732687，申购价格7.35元，发行市盈率为22.97倍，单一账户申购上限为15000股，申购数量为1000股的整数倍。

在当天的首次公开发行A股网上路演活动上，大胜达董事长方能斌先生、董事兼总经理方聪艺女士、副总经理兼财务总监王火红先生、董事会秘书胡鑫女士以及其保荐人和主承销商东兴证券的相关人士出席活动，回答了相关问题。

根据大胜达此前披露的招股书显示，2015年至2018年上半年，大胜达的营业收入分别为10.12亿元、10.84亿元、12.1亿元、6.01亿元，归母净利润分别为3502.41万元、4867.35万元、1.64亿元、7072.73万元。

大胜达预计，2018年度的营业收入为12.80亿元至13.10亿元，较上一年度变动幅度为5.78%至8.26%；归属于母公司股东的净利润为1.33亿元至1.47亿元，较上年同期变动幅度为-18.83%至-10.36%。

从大胜达同期产品类型来看，纸箱的营收占比连续增长。2015年至2018年上半年，纸箱的营收占比分别为66.85%、78.28%、95.46%、96.99%，而原纸的比例断崖式下跌，分别为23.92%、14.08%、0%、0%。

造成这种现象的主要原因是，大胜达原纸生产、销售业务只在子公司双胜纸业，随着2017年2月双胜纸业转让，大胜达的这部分业务消失。这也是大胜达退市后的八起资产重组之一。

大胜达首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

在路演活动上，大胜达董事长方能斌先生、董事兼总经理方聪艺女士、副总经理兼财务总监王火红先生、董事会秘书胡鑫女士，以及东兴证券投资银行总部董事、保荐代表人金国飚先生围绕经营、发展、行业、发行四大方面回答了各项问题。

一、经营篇

问：公司的主营业务是什么？

方能斌：公司的主营业务为研发、生产、印刷和销售瓦楞纸箱、纸板。公司坚持“绿色、健康、高效、持续”的发展观，多年来一直致力于高质量、高强度的瓦楞纸箱、纸板产品的生产工艺研发，系高新技术企业。

公司能够为各个行业领域的多种类客户提供相应的设计、研发、生产等全方位的纸包装服务，已经成为国内瓦楞纸箱、纸板生产领域中具备先进技术工艺能力和强大生产加工能力的龙头企业之一。公司研发生产的低克重、高强度、多色彩的中高档纸箱产品受到众多大型客户的青睐，各类产品被广泛地运用于食品、饮料、烟草、酒类、电子、家电、家具、化工、服装、机械等行业的内外包装。

问：请介绍一下公司核心竞争优势。

方能斌：①品牌优势。公司是中国包装联合会认定的“中国包装龙头企业”之一、“中国纸包装开发生产基地”，多次入选中国包装联合会评定的“中国包装百强企业”、“中国纸包装企业50强”，“胜达”商标为中国驰名商标、浙江省名牌产品，公司产品具有明显的品牌优势。

②客户资源优势。公司扎根纸包装行业多年，在包装解决方案、产品和服务质量等方面领先行业，具备满足客户个性化需求的纸包装解决方案供应能力。公司精益求精的经营理念及先进的经营模式得到了许多客户的认可。

③精益生产和智能化优势。公司在多年发展中制定了一套严格的精益生产管理制度，对各工厂、各车间的纸板生产线、印刷线、成型车间、仓储物流等进行标准化管理，量化考核设备利用率、人均创产创效等指标，每月对各工厂、各车间指标进行横向对比，在不断地效率优化中实现效率最大化，损耗最低化，凸显公司的成本竞争优势。

④领先工艺优势。在印刷工艺方面，公司已建立齐全、完善的印刷工艺体系，掌握了水印、胶印、预印等印刷工艺技术，能够满足不同行业特点、不同包装印刷要求和不同成本考虑的订单需求。

⑤技术研发优势。公司是国家高新技术企业，是中包联授予的“中国纸制品研发中心”，建有省级企业技术中心、省级工业设计中心、省级重点企业研究院、省级企业设计院。

⑥管理团队和人才优势。公司汇聚了纸箱制造、印刷工艺、质量控制方面的一系列人才。公司管理团队稳定，绝大部分关键管理人员、核心技术人员和主要业务骨干在公司任职10年以上，在纸箱技术、行业经验和管理经验上有明显的优势。

二、发展篇

问：公司的发展战略及整体目标是什么？

方能斌：公司以绿色、健康、高效、持续为发展观，牢牢把握实干兴企、创新强企、金融助企的发展战略，依靠持续的管理创新和技术创新，在成本、质量和品牌等方面获得持续竞争优势，以确保实现公司的各项发展目标。未来两年各项工作主题围绕“三增三创四提”，即增规模、增效益、增收入，创新、创效、创未来，提素质、提质量、提效率、提市场，为加快跻身世界包装强企而努力奋斗，为加速推动中国包装成为世界包装强国作出贡献。

公司将围绕已确定的发展战略，不忘初心，牢记使命，努力以“生产优质产品、提供优质服务、为客户创造价值”为经营宗旨，在发展企业同时，为员工创造更大的发展平台，为社会获得更多的就业机会，为国家创造更多的税收保障。

问：能否谈谈公司盈利能力的趋势？

王火红：国民经济的发展运行态势对包装行业的影响广泛而重大。在国家、政府和行业政策的支持下，公司以绿色、健康、高效、持续为发展观，牢牢把握“实干兴企、创新强企、金融助企”的发展战略，依靠持续的管理创新和技术创新，在成本、质量和品牌等方面获得持续竞争优势，以确保实现公司的各项发展目标。

公司将继续发挥总部各种资源优势，充分利用现有的技术、人才、客户、品牌、成本等优势，在精细化管理、物联网技术上巩固和发展已取得的成果，并加快包装+互联网营销网络开发，为在全面多地布点积极做好“标准化工厂”孵化的准备，在募集资金投向“年产3亿方纸包装制品项目”和“年产1.5亿方绿色环保智能化高档包装纸箱技改项目”的基础上增加生产基地的布点，争取三年内实现年增长10%的经营目标。

本次募集资金到位后，公司的资本结构将得到一定程度的优化。公司上市后也使公司在资本市场上有了更大的施展平台。在未来的两三年内，公司将以股东利益最大化为原则，合理运用从资本市场募集的资金，服务于公司的经营与发展，不断提高公司的持续盈利能力。

三、行业篇

问：请简述一下公司在行业中的竞争地位？

方聪艺：公司是中国包装联合会认定的“中国包装龙头企业”之一，多次入选中国包装联合会评定的“中国包装百强企业”（2014年度、2016年度），“胜达”商标为中国驰名商标、浙江省名牌产品。

公司技术研发实力雄厚，是浙江省高新技术企业，拥有省级企业技术中心、省级工业设计中心、省级重点企业研究院、省级企业设计院，被中国包装联合会授予“中国纸制品研发中心”（2012年）、“中国纸包装开发生产基地”。

公司承担了多项瓦楞纸箱包装印刷科研项目，拥有93项专利成果和诸多非专利技术，部分科研成果被评为国家火炬计划产业化示范项目，获准登记为浙江省科学技术成果，“功能性瓦楞纸箱制备关键技术”获评包装行业科学技术奖三等奖。

公司近年来积极推动智能化工厂建设，实施了印刷及后道工序的“两化融合”改造，不断提高生产线自动化管控水平，公司入选工信部2015年两化融合管理体系贯标试点企业名单，“纸包装生产线物联网系统”入选杭州市第一批“工厂物联网样板示范项目”（2015年）。在中国包装联合会组织评选的“2016年度中国纸包装行业50强”名单中，公司名列第三名。

问：公司的上下游行业分别是什么？

方聪艺：瓦楞纸箱行业具有“上游窄，下游广”的特点，上游包括造纸行业、油墨行业和其他辅助材料行业，其中造纸行业是最主要的上游行业；下游行业众多，覆盖食品饮料、家用电器、消费电子、电商物流、机械器械、化工、日化、医药保健等行业。

四、发行篇

问：本次募集资金金额及投向情况如何？

金国飚：本次拟向社会公众发行不超过5000万股普通股，公司拟将本次发行所募集资金扣除发行费用后，投入以下项目：年产3亿方纸包装制品项目、年产1.5亿方绿色环保智能化高档包装纸箱技改项目。

上述两个项目的投资总额为80,000万元，其中32,595.44万元拟使用募集资金。若实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，不足部分由公司自行筹措资金解决。本次发行募集资金到位前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入上述项目，并在募集资金到位之后用募集资金置换先期投入的自筹资金。

问：募投新增产能、产量、经营规模的市场消化能力及与市场需求变化的匹配情况如何？

金国飚：

1、募投项目当地市场需求广阔，新增产能具有市场消化基础

募投项目之一的年产3亿方纸包装制品项目位于湖北汉川，湖北地区因其良好的投资环境不断吸引国内外大型消费品企业在湖北设立生产基地，而邻近城市武汉为华中地区的交通枢纽，湖北省物流业发展迅速，纸包装市场前景广阔。

募投项目之二的年产1.5亿方绿色环保智能化高档包装纸箱技改项目位于浙江杭州，所辐射的华东地区作为中国经济基础最好、轻工业集中的区域市场，经济增速遥遥领先，消费能力强劲，也是诸多下游龙头企业设厂扩张瞄准的目标市场，当前波动的市场环境也为优势龙头企业加深与下游客户的合作提供了更有利的机会。

公司在华东地区经营多年，生产管理体系成熟，产品质量广受好评，已经积累了大量的优质客户。未来，公司仍将进一步加强与原有客户的合作，并同时利用华东市场积累的优势资源进一步吸引、开拓新客户。

2、优质的客户资源为募投项目新增产能的消化提供了保障

公司将充分发挥优质客户资源优势，有针对性对全国多地布局的顺丰速运、农夫山泉、华润啤酒、青岛啤酒、苏泊尔、娃哈哈等优质客户进行重点营销，以期在异地扩张后可延续合作，为客户在不同地区提供高品质纸包装产品，实现销售转化。

除持续加深与优质客户的合作实现销售转化外，公司计划将募投项目所在地的优势行业作为重点开发的细分市场，如湖北募投项目将针对当地较为发达的食品饮料行业进行重点开发，目前已与益海嘉里（“金龙鱼”）、良品铺子、盼盼食品、回头客等知名食品粮油企业签署了框架性销售合同并开始供货。

萧山技改项目则有助于缓解目前杭州总部产能紧张的状况，由于订单快速增长，杭州总部生产基地目前已基本达到满负荷状况，销售旺季里更是超负荷运行，未来投产后将有利于缓解产能紧张的状况，同时进一步提高设备技术水平。在销售上将重点致力于满足杭州附近地区快速增长的物流电商行业包装需求，为网易严选、集商优选、唯品会等近两三年建立合作、订单需求快速增长的客户提供更好的纸包装解决方案。

综上所述，本次募投项目新增产能、产量、经营规模符合当地市场需求，具有足够的市场消化能力。

此次大胜达开启申购，意味着大胜达开启新的征程，正如其董事长方能斌先生所言，未来两年各项工作将围绕“三增三创四提”，即增规模、增效益、增收入，创新、创效、创未来，提素质、提质量、提效率、提市场，为加快跻身世界包装强企而努力奋斗，为加速推动中国包装成为世界包装强国作出贡献。